Riscos do sistema de comércio

Quatro grandes riscos de negociação algorítmica de alta frequência.

O comércio algorítmico (ou "algo") refere-se ao uso de algoritmos de computador (basicamente um conjunto de regras ou instruções para fazer um computador realizar uma determinada tarefa) para negociar grandes blocos de ações ou outros ativos financeiros, minimizando o impacto de mercado de tais ações. comércios. O comércio algorítmico envolve a colocação de negociações com base em critérios definidos e a divisão desses negócios em lotes menores para que o preço do estoque ou ativo não seja afetado significativamente.

Os benefícios do comércio algorítmico são óbvios: ele garante a "melhor execução" dos negócios porque minimiza o elemento humano e pode ser usado para negociar múltiplos mercados e ativos com muito mais eficiência do que um comerciante de carne e osso poderia esperar fazer. (Para mais, leia: Noções básicas de negociação algorítmica: conceitos e exemplos).

O que é negociação algorítmica de alta frequência?

O trading de alta frequência (HFT) leva a negociação algorítmica para um nível diferente - pense nisso como negociação de algo em esteróides. Como o termo implica, a negociação de alta frequência envolve a colocação de milhares de pedidos a velocidades incrivelmente rápidas. O objetivo é obter lucros minúsculos em cada negociação, muitas vezes capitalizando as discrepâncias de preço para o mesmo estoque ou ativo em diferentes mercados. A HFT é diametralmente oposta ao tradicional investimento de longo prazo, comprar e manter, uma vez que as atividades de arbitragem e de criação de mercado que são o pão com manteiga geralmente ocorrem dentro de um intervalo de tempo muito pequeno, antes que as discrepâncias de preço ou descasamentos desapareçam.

O comércio algorítmico e o HFT tornaram-se parte integrante dos mercados financeiros devido à convergência de vários fatores. Isso inclui o crescente papel da tecnologia nos mercados atuais, a crescente complexidade dos instrumentos e produtos financeiros e o incessante direcionamento para uma maior eficiência na execução do comércio e menores custos de transação. Embora a negociação algorítmica e a HFT indubitavelmente tenham melhorado a liquidez do mercado e a consistência de precificação de ativos, seu uso crescente também deu origem a certos riscos que não podem ser ignorados, como discutido abaixo.

O Maior Risco: Ampliação do Risco Sistêmico.

Um dos maiores riscos da HFT algorítmica é o que ela representa para o sistema financeiro. Um relatório de julho de 2011 do Comitê Técnico da Organização Internacional de Comissões de Valores (IOSCO) observou que, devido às fortes interligações entre os mercados financeiros, como os dos EUA, os algoritmos que operam nos mercados podem transmitir choques rapidamente de um mercado para outro. , ampliando assim o risco sistêmico. O relatório apontou o Flash Crash de maio de 2010 como um excelente exemplo desse risco.

O Flash Crash refere-se ao mergulho de 5% -6% e rebote nos principais índices de ações nos EUA dentro de alguns minutos na tarde de 6 de maio de 2010. O Dow Jones despencou quase 1.000 pontos em uma base intraday, que naquele momento o tempo foi seus maiores pontos cair no registro. Como observa o relatório da IOSCO, inúmeras ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) entraram em colapso naquele dia, caindo entre 5% e 15% antes de recuperar a maior parte de suas perdas. Mais de 20.000 negócios em 300 títulos foram feitos a preços de até 60% de seus valores meros momentos antes, com alguns negócios sendo executados a preços absurdos, de apenas um centavo ou tão alto quanto $ 100.000. Esta ação comercial extraordinariamente errática sacudiu os investidores, especialmente porque ocorreu pouco mais de um ano depois que os mercados se recuperaram de suas maiores quedas em mais de seis décadas.

"Spoofing" contribuiu para o Flash Crash?

O que causou esse comportamento bizarro? Em um relatório conjunto divulgado em setembro de 2010, a SEC e a Commodity Futures Trading Commission atribuíram a culpa a um único programa de US $ 4,1 bilhões por um trader de uma empresa de fundos mútuos do Kansas. Mas em abril de 2015, as autoridades dos EUA acusaram um comerciante de dia de Londres, Navinder Singh Sarao, com manipulação de mercado que contribuiu para o acidente. As acusações levaram a prisão de Sarao e possível extradição para os EUA.

Sarao supostamente usou uma tática chamada "spoofing", que envolve colocar grandes volumes de pedidos falsos em um ativo ou derivativo (Sarao usou o contrato do E-mini S & P 500 no dia do Flash Crash) que são cancelados antes de serem preenchidos . Quando tais ordens falsas aparecem em grande escala na carteira de pedidos, elas dão a outros traders a impressão de que há maior interesse de compra ou venda do que há na realidade, o que poderia influenciar suas próprias decisões de negociação.

Por exemplo, um falsificador pode se oferecer para vender um grande número de ações em ações da ABC a um preço um pouco distante do preço atual. Quando outros vendedores entram em ação e o preço cai, o falsificador rapidamente cancela suas ordens de venda na ABC e compra a ação. Em seguida, o spoofer coloca em um grande número de ordens de compra para elevar o preço do ABC. E depois disso, o falsificador vende suas ações da ABC, embolsa um lucro e cancela as falsas ordens de compra. Enxague e repita.

Muitos observadores do mercado têm duvidado da afirmação de que um dia um trader poderia ter causado, sozinha, uma queda que perto de um trilhão de dólares de valor de mercado para as ações dos EUA em questão de minutos. Mas se a ação de Sarao realmente causou o Flash Crash é um tópico para outro dia. Enquanto isso, existem algumas razões válidas pelas quais o HFT algorítmico amplia os riscos sistêmicos.

Por que a HFT algorítmica amplifica o risco sistêmico?

O HFT algorítmico amplifica o risco sistêmico por vários motivos.

Intensificando a Volatilidade: Primeiro, uma vez que há uma grande quantidade de atividade algorítmica de HFT nos mercados atuais, tentar superar a concorrência é um traço embutido da maioria dos algoritmos. Algoritmos podem reagir instantaneamente às condições do mercado. Como resultado, durante os mercados tumultuados, os algoritmos podem aumentar consideravelmente seus spreads bid-ask (para evitar serem forçados a assumir posições de negociação) ou interromperão temporariamente a negociação, o que diminui a liquidez e exacerba a volatilidade. Ripple Effects: Dado o grau crescente de integração entre mercados e classes de ativos na economia global, um colapso em um mercado importante ou classe de ativos, muitas vezes, se propaga para outros mercados e classes de ativos em uma reação em cadeia. Por exemplo, o colapso do mercado imobiliário norte-americano causou uma recessão global e uma crise de endividamento, porque participações substanciais de papéis sub-prime norte-americanos foram detidas não apenas por bancos dos EUA, mas também por instituições financeiras europeias e outras. Outro exemplo de tais efeitos de ondulação é o impacto negativo do crash da bolsa de valores da China, bem como o colapso nos preços do petróleo bruto, em ações globais de agosto de 2015 a janeiro de 2016. Incerteza: HFT algorítmico é um contribuinte notável para a volatilidade exagerada do mercado, que pode alimentar a incerteza dos investidores a curto prazo e afetar a confiança do consumidor a longo prazo. Quando um mercado de repente entra em colapso, os investidores ficam se perguntando sobre as razões de um movimento tão dramático. Durante o vácuo de notícias que muitas vezes existe nesses momentos, os grandes traders (incluindo as empresas de HFT) reduzirão suas posições de negociação para diminuir o risco, colocando uma pressão mais baixa sobre os mercados. À medida que os mercados se movem para baixo, mais perdas são ativadas, e esse ciclo de feedback negativo cria uma espiral descendente. Se um mercado em baixa se desenvolve por causa de tal atividade, a confiança do consumidor é abalada pela erosão da riqueza do mercado de ações e pelos sinais recessivos que emanam de um grande colapso do mercado.

Outros riscos de HFT algorítmico.

Algoritmos Errantes: A velocidade deslumbrante em que ocorre a maioria das transações algorítmicas de HFT significa que um algoritmo errôneo ou defeituoso pode acumular milhões em perdas em um período muito curto. Um exemplo infame do dano que um algoritmo errante pode causar é o da Knight Capital, uma formadora de mercado que perdeu US $ 440 milhões em um período de 45 minutos em 1 de agosto de 2012. Um novo algoritmo de negociação na Knight fez milhões de negócios defeituosos em cerca de 150 ações, comprando-as pelo preço mais alto e vendendo-as instantaneamente pelo menor preço de "oferta". (Observe que os criadores de mercado compram ações de investidores a preço de compra e vendem a eles pelo preço de oferta, sendo o spread seu lucro comercial. Para mais, leia: Os Fundamentos da Oferta Bid-Ask). Infelizmente, a hipereficiência da HFT algorítmica - em que os algoritmos monitoram constantemente os mercados apenas por esse tipo de discrepância de preços - significava que os operadores rivais se aproveitaram do dilema de Knight enquanto os funcionários da Knight tentavam freneticamente isolar a fonte do problema. No momento em que o fizeram, a Knight havia sido empurrada para perto da falência, o que levou à sua eventual aquisição pela Getco LLC. Grandes perdas do investidor: As oscilações de volatilidade agravadas por HFT algorítmicos podem sobrecarregar os investidores com enormes perdas. Muitos investidores rotineiramente colocam pedidos de stop-loss em suas ações em níveis que são 5% de distância dos preços correntes de negociação. Se os mercados se mantiverem sem razão aparente (ou mesmo por uma boa razão), esses stop-losses seriam acionados. Para piorar a situação, se as ações subseqüentemente se recuperarem em curto prazo, os investidores incorreriam desnecessariamente em perdas comerciais e perderiam suas participações. Enquanto alguns negócios foram revertidos ou cancelados durante surtos incomuns de volatilidade do mercado, como o Flash Crash e o fiasco de Knight, a maioria dos negócios não era. Por exemplo, a maioria dos quase dois bilhões de ações negociadas durante o Flash Crash estava com preços dentro de 10% de seu fechamento às 14:40 (o tempo em que o Flash Crash começou em 6 de maio de 2010), e esses negócios permaneceram. Apenas cerca de 20.000 negócios, envolvendo um total de 5,5 milhões de ações que foram executadas a preços de mais de 60% de seu preço de 14h40, foram posteriormente cancelados. Assim, um investidor com uma carteira de ações de US $ 500.000 em empresas americanas que tiveram 5% de perdas em suas posições durante o Flash Crash seria provavelmente de US $ 25.000. Em 1 de agosto de 2012, a NYSE cancelou negócios em seis ações que ocorreram quando o algoritmo Knight estava em desuso porque foram executados a preços 30% acima ou abaixo do preço de abertura daquele dia. A regra "Execução claramente errônea" da NYSE indica as diretrizes numéricas para revisar tais negociações. (Veja: Os Perigos do Programa de Negociação). Perda de Confiança na Integridade do Mercado: Os investidores negociam nos mercados financeiros porque têm total confiança e confiança em sua integridade. No entanto, episódios repetidos de volatilidade incomum no mercado, como o Flash Crash, poderiam abalar essa confiança e levar alguns investidores conservadores a abandonar completamente os mercados. Em maio de 2012, o IPO do Facebook teve vários problemas de tecnologia e confirmações atrasadas, enquanto em 22 de agosto de 2013, a Nasdaq parou de operar por três horas devido a um problema com seu software. Em abril de 2014, perto de 20.000 negociações incorretas tiveram que ser canceladas após um mau funcionamento do computador nas duas trocas de opções nos EUA do IntercontinentalExchange Group. Outra grande explosão como o Flash Crash poderia abalar grandemente a confiança dos investidores na integridade dos mercados.

Medidas para Combater os Riscos HFT.

Com o Flash Crash e o Knight Trading "Knightmare" destacando os riscos da HFT algorítmica, as trocas e os reguladores vêm implementando medidas de proteção. Em 2014, o Nasdaq OMX Group introduziu um "kill switch" para suas firmas-membro, que interromperia a negociação uma vez que um nível pré-estabelecido de exposição ao risco fosse violado. Enquanto muitas empresas de HFT já possuem switches "kill" que podem interromper toda a atividade de negociação sob certas circunstâncias, o switch Nasdaq fornece um nível adicional de segurança para combater algoritmos não autorizados.

Os disjuntores foram introduzidos depois de "Black Monday", em outubro de 1987, e são usados ​​para acalmar o pânico do mercado quando há uma enorme venda. A SEC aprovou regras revisadas em 2012 que permitem que os disjuntores entrem em ação se o índice S & P 500 cair 7% (do nível de fechamento do dia anterior) antes das 15:25 EST, o que interromperia as negociações em todo o mercado por 15 minutos. Um mergulho de 13% antes das 15:25 geraria mais 15 minutos de parada em todo o mercado, enquanto um mergulho de 20% fecharia o mercado de ações pelo resto do dia.

Em novembro de 2014, a Commodity Futures Trading Commission (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) propôs regulamentações para as empresas que usam negociação algorítmica em derivativos. Essas regulamentações exigiriam que tais empresas tivessem controles de risco pré-negociação, enquanto uma disposição controvertida exigiria que disponibilizassem o código-fonte de seus programas ao governo, se solicitado.

The Bottom Line.

O HFT algorítmico apresenta vários riscos, sendo o maior deles o seu potencial para amplificar o risco sistêmico. Sua propensão para intensificar a volatilidade do mercado pode repercutir em outros mercados e alimentar a incerteza dos investidores. Repetidas crises de volatilidade incomum no mercado podem acabar corroendo a confiança de muitos investidores na integridade do mercado.

Negociação após o expediente: compreendendo os riscos.

A Bolsa de Valores de Nova York e o Nasdaq Stock Market - os centros de mercado de maior volume nos EUA atualmente - estão tradicionalmente abertos para negócios das 9h30 às 16h00. Hora do Leste. Embora a negociação fora dessa janela - ou "after-hours" - tenha ocorrido por algum tempo, costumava ser limitada principalmente a investidores de alta renda e investidores institucionais.

Mas isso mudou no final do século passado. Algumas trocas menores agora oferecem horários estendidos. E, com o surgimento das Redes de Comunicações Eletrônicas, ou ECNs, os investidores individuais do dia a dia podem obter acesso aos mercados fora do expediente. Antes de decidir negociar após o expediente, você precisa se informar sobre as diferenças entre os horários de negociação regulares e estendidos, especialmente os riscos. Você deve consultar seu corretor e ler todos os documentos de divulgação sobre esta opção. Verifique o site do seu corretor para obter informações disponíveis sobre negociação após o expediente. Como com a negociação durante o horário normal, os serviços oferecidos pelos corretores durante o horário estendido variam. Você deve, portanto, comprar ao redor para encontrar a empresa que melhor se adapte às suas necessidades de negociação.

Enquanto o comércio após o expediente apresenta oportunidades de investimento, há também os seguintes riscos para aqueles que desejam participar:

Incapacidade de ver ou agir mediante citações. Algumas empresas só permitem que os investidores visualizem cotações do único sistema de negociação que a empresa usa para negociações após o expediente. Verifique com seu corretor se o sistema da sua empresa permitirá que você acesse outras cotações em outras ECNs. Mas lembre-se que só porque você pode obter cotações em outro ECN não significa necessariamente que você será capaz de negociar com base nessas cotações. Você precisa perguntar à sua empresa se ela encaminhará seu pedido de execução para o outro ECN. Se você estiver limitado às cotações dentro de um sistema, talvez não consiga concluir uma negociação, mesmo com um investidor disposto, em um sistema de negociação diferente.

Falta de liquidez. Liquidez se refere à sua capacidade de converter ações em dinheiro. Essa capacidade depende da existência de compradores e vendedores e de como é fácil concluir um negócio. Durante o horário normal de negociação, compradores e vendedores da maioria das ações podem negociar prontamente uns com os outros. Durante o horário de expediente, pode haver menos volume de negociação para algumas ações, dificultando a execução de alguns de seus negócios. Algumas ações podem não ser negociadas durante o horário estendido.

Spreads de citações maiores. Menos atividade de negociação também pode significar spreads mais amplos entre os preços de compra e venda. Como resultado, você pode achar mais difícil realizar seu pedido ou obter um preço tão favorável quanto você poderia ter durante o horário normal de mercado.

Volatilidade dos preços . Para ações com atividade comercial limitada, você pode encontrar maiores flutuações de preço do que você teria visto durante o horário normal de negociação. Notícias anunciadas após o expediente podem ter impactos maiores sobre os preços das ações.

Preços incertos. Os preços de algumas ações negociadas durante a sessão de horário de expediente podem não refletir os preços dessas ações durante o horário normal, seja no final do pregão regular ou na abertura do pregão regular no dia útil seguinte.

Preconceito para ordens de limite. Muitos sistemas de negociação eletrônica atualmente aceitam apenas ordens com limite, onde você deve inserir um preço pelo qual você deseja que seu pedido seja executado. Uma ordem limitada garante que você não pagará mais do que o preço que você inseriu ou vendeu por menos. Se o mercado se afastar do seu preço, o seu pedido não será executado. Verifique com o seu corretor para ver se as ordens não executadas durante a sessão de negociação após o expediente serão canceladas ou se serão inseridas automaticamente quando as horas normais de negociação começarem. Da mesma forma, descubra se um pedido que você fez durante o horário regular será transferido para negociações após o expediente.

Concorrência com comerciantes profissionais. Muitos dos comerciantes de horas extras são profissionais com grandes instituições, como fundos mútuos, que podem ter acesso a mais informações do que investidores individuais.

Atrasos de computador. Tal como acontece com o comércio on-line, você pode encontrar atrasos ou falhas após a execução do seu pedido, incluindo pedidos para cancelar ou alterar seus negócios. Para alguns negócios fora do expediente, seu pedido será encaminhado de sua corretora para um sistema de negociação eletrônica. Se houver um problema com o computador na sua empresa, isso poderá impedir ou atrasar o seu pedido de acessar o sistema. Se você encontrar atrasos significativos, você deve ligar para seu corretor para determinar a extensão do problema e o que você pode fazer para que seu pedido seja executado.

Para dicas sobre como investir com sabedoria, visite a seção Informações ao Investidor do nosso site. Você pode aprender mais sobre o impacto das ECNs e do comércio após o expediente nos mercados de valores mobiliários lendo um estudo especial que a equipe da SEC preparou em junho de 2000.

Bens que se deterioraram: Abordar o risco de lavagem de dinheiro no sistema de financiamento do comércio.

O aumento do branqueamento de capitais com base no comércio apresenta um risco direto financeiro, de reputação e de conformidade para as empresas de serviços financeiros, bancos e organizações de comércio global que fornecem e utilizam financiamento comercial. As empresas financeiras podem enfrentar esses crescentes desafios de AML, aproveitando análises e técnicas estatísticas de monitoramento de transações para identificar informações, tendências, conexões e anomalias indicativas de esquemas de lavagem de dinheiro baseados no comércio.

Bens que se deterioraram: Abordar o risco de lavagem de dinheiro no sistema de financiamento do comércio.

Publicações da Unidade de Crime Financeiro.

À medida que os esforços internacionais de combate à lavagem de dinheiro e combate ao terrorismo contra o contrabando de dinheiro e o uso indevido do sistema financeiro amadureceram e se fortaleceram, os lavadores de dinheiro e os financiadores do terrorismo recorreram cada vez mais a uma variedade de métodos de lavagem de dinheiro baseados em comércio (TBML). . Esse mau uso difuso do sistema de comércio representa um risco direto financeiro, de reputação e de conformidade para as empresas de serviços financeiros, bancos e organizações de comércio global que fornecem e utilizam o comércio internacional.

Confiar nos procedimentos de AML existentes pode não ser suficiente; no entanto, as instituições financeiras e outras empresas relacionadas ao comércio podem buscar uma abordagem automatizada para o monitoramento de transações, a fim de reduzir os riscos de TBML em seus negócios. Utilizando técnicas analíticas e estatísticas de monitoramento de transações, as empresas financeiras podem identificar informações, tendências, conexões e anomalias indicativas de esquemas de lavagem de dinheiro baseados no comércio. Dada a clara trajetória em direção a um maior foco regulatório nas ameaças TBML, o desenvolvimento de medidas específicas anti-TBML agora colocará as organizações à frente do jogo.

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Riscos no comércio internacional.

29 de junho de 2010 • Comércio Internacional • pela EconomyWatch.

Os riscos no comércio internacional são as principais barreiras para o crescimento do mesmo. O comércio internacional tem sido um tema muito debatido. Economistas divergem sobre os benefícios reais do comércio internacional. O aumento do mercado de exportação é altamente benéfico para uma economia, mas, por outro lado, o aumento das importações pode ser uma ameaça para a economia daquele país. Tem sido a preocupação dos formuladores de políticas para encontrar o equilíbrio certo entre livre comércio e restrições.

O comércio internacional pode desenvolver uma economia, mas, ao mesmo tempo, certos atores nacionais podem ser superados por multinacionais financeiramente mais fortes e forçados a fechar ou se fundirem. Às vezes, essas empresas multinacionais se tornam tão poderosas, especialmente em países menores, que podem ditar termos políticos para o governo em benefício deles.

O comércio internacional é caracteristicamente mais caro em termos de comércio interno. Há uma série de razões, tais como, tarifas, custo de atraso, custo relacionado a diferenças no sistema legal, etc. Os fatores de produção como trabalho e capital são mais móveis dentro dos territórios do país do que em outros países. O comércio internacional é restrito à troca de bens e serviços. Não incentiva a troca de fatores de produção, o que pode ser mais benéfico em certos casos. A avaliação de riscos no comércio internacional desempenha um papel importante na decisão das formas de pagamento a serem usadas para a liquidação entre o comprador e o vendedor.

Princípios Básicos de Negociação Iniciante: Limitando o Risco.

O que é interessante notar é que a nossa estratégia 1: 1 não gera dinheiro até que sejamos 60% lucrativos; isto é, até que ganhemos seis dos 10 trades. Usando uma relação de risco / recompensa de 1: 2, no entanto, nos tornamos lucrativos depois de ganhar apenas 40% dos negócios (quatro dos 10 trades). Este é um conceito realmente importante para entender em negociação: um sistema não é necessariamente lucrativo apenas porque ele ganha 80% do tempo. O que importa é a relação entre o comércio médio vencedor e o comércio médio perdedor. Um sistema que é lucrativo apenas 40% do tempo pode ganhar dinheiro desde que suas vitórias sejam maiores que suas perdas. A linha inferior é quando você está desenvolvendo um plano de negociação ou sistema, não se concentre apenas na métrica de porcentagem de lucro. Isso é apenas parte da imagem.

Uma das medidas mais valiosas de risco envolve o conceito de probabilidade. Na negociação, nunca podemos ter certeza absoluta de qual direção o mercado seguirá, então temos que confiar na probabilidade para nos ajudar a entender as chances de tomar uma decisão correta. A probabilidade pode ser expressa como um decimal de 0,00 a 1,00 ou como uma porcentagem de 0 a 100%. Uma probabilidade de 1,00 ou 100% significa que algo sempre ocorrerá, enquanto uma probabilidade de 0,00 significa que isso nunca acontecerá. Tenha em mente que, quando analisamos o risco, começamos a analisar a probabilidade de perder e não apenas a probabilidade de ganhar.

Gerir o risco está na raiz da negociação, e a forma como o faz pode torná-lo ou quebrá-lo como comerciante. Para limitar o risco, você pode:

Use o equipamento certo - um computador rápido, uma conexão de internet rápida e confiável, análise avançada e plataformas de negociação, etc. Use uma perda de parada de proteção - limitar sua perda em cada negociação é uma excelente maneira de preservar seu capital comercial. Dito isto, tem que ser equilibrado com dar a sala de comércio para se mover. Se você definir o seu stop loss muito apertado, você terá dificuldade em lucrar (por outro lado, se suas paradas forem muito frouxas, você também terá dificuldades para obter lucro). A única maneira de descobrir o & quot; melhor & quot; Os níveis de parada para o seu plano de negociação são por meio de testes e otimização. Atenha-se ao seu plano - seu plano tem uma expectativa matemática: quanto você pode esperar fazer em cada negociação. Se você pular de negociações, pular cedo ou ficar muito tempo, você removerá qualquer expectativa do sistema. Tenha em mente que sua metodologia precisa ser consistente para ter qualquer tipo de expectativa. Use margem e alavancagem com prudência - leve em consideração suas perdas potenciais em vez de se concentrar em seus ganhos potenciais. Use o tamanho de posição apropriado - claro, a negociação em grandes lotes nos dá a chance de ganhar muito mais dinheiro, mas também podemos perder muito mais dinheiro. Se você tem um novo plano de negociação no mercado, dê tempo para se provar - sob uma variedade de condições - antes de aumentar seu tamanho de posição. Trate a negociação como um negócio - tenha um plano estratégico tanto para o negócio quanto para o seu negócio real. Seu plano de negociação precisa especificar o que você irá negociar e como você irá negociá-lo. Ele deve ser completamente pesquisado, testado em dados históricos, testado em um mercado ao vivo e avaliado em intervalos regulares. Lembre-se de que ganhar tempo na negociação leva tempo - você não esperaria pegar uma bola de futebol e ser contratado por um time da NFL no dia seguinte. É o mesmo com a negociação. Mesmo que você não precise de um diploma avançado, ainda precisa dedicar seu tempo.